肥趙博九噏貪官家藏現金是M2增發而不導致通漲的理由

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tomyleung網友的「大陸房地產崩潰否」，先擱下，先跟跟Siu精神最新的幾則評論﹕

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傍友肥趙博九噏貪官家藏現金是M2增發而不導致通漲的理由
---令人嘔血三升
2014-05-25

前面網友叫我講下Siu精神亂噏大陸房地產崩潰用狂印銀紙+停止反貪的反動措施來挽救，云云。Siu之mean---不肯承認大陸印銀紙的錯誤概念---我没好氣。本不想再談印銀紙和M2的勞什子，偶聽《21世紀資本論的重大謬誤 / 大陸貪官的偉大貢獻》(05-19)下半段，傍友肥趙博竟煞有事地說﹕

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大陸樓市超大泡沫 / 淺談左派新聖經《廿一世紀資本論》〈蕭遙遊〉2014-05-12 e

[youtube]yJhnHRgOGQM[/youtube]
http://youtu.be/yJhnHRgOGQM

(08:15)
『呢個係一個經濟學問題，我有好多年都解決唔到的問題，現在解決了。我之前聽蕭生講節目，話大陸增加好多貨幣供應…，導致到好嚴重的人民幣眨值問題，但又唔係喎，事實上又無出現咁嘅情况，原因是M2供應好多，但有一批人收咗好多cash係屋企，所以變相壓抑咗通漲…。那些是什麽人？是貪官！』

短短一兩句話，錯L到離哂大譜，令人嘔血三升(平常只嘔1.5升)，不得不講兩句。肥趙貴為博士，仲要教學生架，無必要學Siu一世吹x，死不改正，貽笑大方。(注)

(1)

注﹕To be fair，不止吹Siu，陶傑(壹周刊)，譚大炮(花生台)，even大陸一眾網友都話中共狂印緊銀紙，可見M2和印銀紙呢家嘢幾蝦人。

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傍友肥趙博九噏貪官家藏現金是M2增發而不導致通漲的理由
---用麻雀館打幾大作比喻

肥趙博假如肯用學人應有的求真心態，以及以後開口不夾著脷，可看看以下解說(他的學生代傳也可)----同樣的道理我試用不重覆以前的講法+新的演繹。

第一部份，吹Siu九吹，影響傍友也錯誤，這裡先釐清基本認識﹕
◎先認識貨幣、貨幣化、貨幣存量/流量統計(M0,M1,M2---貨幣供應)的分別。

◎先認識基礎貨幣(MonetaryBase)*、纸幣貨幣發行(M0)、貨幣超發(引致M2客觀地增大)、貨幣濫發、量化寬鬆(技術上的貨幣濫發)的分野。

◎所謂貨幣，即是代表東西/財富的的價值物，貨幣的儲存(儲蓄)+交換(流通)x信用=賭場的籌碼。去過會所打麻雀的人都知道，用籌碼計，枱面賭注一舖50元/100元的(10鋪計為2000元的流通)可以升格100元/200元(10鋪計為4000元的流通)，這可以表示M2增長(比喻)。這表示四個賭友口袋裡支票夠找4000元數(貨幣需求)，假如賭友要寫白條(向會所借)叫貨幣超發。如果賭白頭片，叫貨幣濫發(如1948年國民政府的金元券) 。美國的QEx當然是貨幣濫發，但會所是他開的，所有賭友都用他的籌碼，無事。

會所賭桌有條友叫中共，居然打500元/1000元一鋪(10鋪計為40000元的流通) ，吹Siu唔識嘢，喊驚，話中共寫白條(袋中支票唔夠錢)，話中共狂印100萬億人仔(come on，那40000元不是真金白銀來的)----但佢又講唔出大陸點解無通漲，2011-12年時還狂踩中共隨時會因通漲而亡，結果衰咗---吹Siu進退失據，皆因不肯好好認識基本嘢之故。中共點打得起500元/1000元一鋪麻雀？大哥，中國30幾年前由3千億美元GDP升至去年8萬億美元(PPP為12萬億)，年升10%左右，點會打唔得起？會所本身(美國)仲爭緊佢1兆幾籌碼添。中共的M2增長是麻雀(賭注)越打越大之故也。

關於M2和「印銀纸」的闡述，可參考本人在本版(一)的貼子﹕

燒神再次喊驚大陸經濟仆街(爆煲)(#82貼起)
http://www.discuss.com.hk/viewth ... c%3DDESC&page=6

(2)
注﹕
*基礎貨幣=中央銀行的債務憑證，表現為中央銀行發行的商業銀行的存款準備金（R）和公眾持有的通貨（C）。在國際貨幣基金組織的報告中，基礎貨幣被稱為ReserveMoney，說白了就是真正印刷出來錢的總量。基礎貨幣是整個商業銀行體系藉以創造存款貨幣的基礎，是整個商業銀行體系的存款得以倍數擴張的源泉。(百度)

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----吹Siu九吹，影響傍友也錯誤:「印銀纸」&「放水」

◎吹Siu和坊間的所謂「印銀纸」說法是不科學的，是混亂不堪的，是思想懶惰。我的理解，「印銀纸」&「放水」是﹕

(a) 中央銀行印出真金白銀的紙幣(含硬幣)(M0)---2014年發行是5.8萬億*。

(b) 中央銀行向銀行放水---包括用貨幣政策(利率、信貸、外滙)以及調頭寸(貼現窗、準備金、逆回購--向銀行輸出資金，等等)，後者是盤活存量及流量的手段，是調節。央行不能濫發貨幣存量的，出面貨幣多咗就要收返---同客觀上貨幣供應M2多咗，係兩回事---吹Siu無知，一桿子語之為中共政府放水。

(c)央行增加信貸額---這是應「貨幣需求」而產生的，如前述比喻打麻雀加碼。2013年至今新增貸款增長平均由8%至16%。相對地，M2增長平均由13%至16%，相對地，沒有多超發(比較2009年)。

(d)政府超出計劃的直接投資(計劃中的投資不算)---即用財政政策刺激經濟，如2008年溫家寶同4萬億救市。手段是政府直接額外投資+新增貨款，政府和地方合力，產生10萬億的財力功效。查中國M2自2009年初至2010年狂升至+28%上下(月度計)，這就是貨幣超發現像(相對地)。幸而當時通漲(CPI)不高，一直少於+4%。

(e)真正的印銀紙---貨幣濫發(QE)，中國没有此必要。中國偏偏要抵受美元QE所帶來的通漲，因為中國要用美元籌碼找數，引致人民幣對外升值。同時，3兆多美元外滙儲備换成人民幣，人民幣被迫溝淡(國內外購買力)。人民幣對外升值，出口減值，入口物品昂貴，致國內通漲(但平均CPI無事)。而日本QE印銀紙(買入債券做成低息預期)是抗通縮---無人肯投資、無人肯消費(借貸)、零息---中國不存在這個問題，要貨幣濫發印銀紙(QE)幹嗎？中國錢的hardcore已多過頭，使乜自行溝淡？吹Siu完全不懂印銀紙的這種種層次的分別。

(3)

＊中國貨幣供應量
http://data.eastmoney.com/cjsj/hbgyl.html

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---吹Siu去年九嗌﹕「李克強你扮乜嘢收水其實又放水呀？」

吹Siu反共踩共所引起的經濟歪論，本毋须理會，但其中是非錯對邏輯部份則可以參詳，以正視聽。

話說去年(2013)習李上場，話明緊縮。李克強仲玩嘢，鬧錢荒，各銀行一仆一碌(可參看本欄前貼)。吹Siu完全唔識大陸形勢(逃避，至今無去Look下深化改革及上自貿區) ，但為咗餵信徒，Keep住講嘢。去年曾鳩屎地狂嗌﹕「李克強你扮乜嘢收水其實又放水呀？」以解他當時預測錯誤中國GDP之窘。當時我沒好氣，有網友叫我講下，都沒下筆。現在踢開吹Siu唔識乜嘢係「印銀纸」&「放水」，補寫下。

去年吹Siu點解咁樣九嗌，原因是六七年來一直wishful thinking喊驚中共經濟仆街，點知2013年6月鬧錢荒之後，第三季都有7.7%增幅。於是條友老作﹕「李克強你扮乜嘢收水其實又放水呀？」這完全是無知之談。

(1) 前面說過政府「放水」的種種分別，說過政府真正(放水)剌激經濟的情况。

(2) 吹Siu誤將「李克強收水=造成錢荒」以及老屈「李克強放水」並窄化為放寬借錢俾人買樓谷GDP。

(3) 先假定這是真的，查2013年房地產新增貸款為2.34萬億(長供)，在一年56萬億GDP中，2.34萬億算什麽？而13年6月起計 ，銀行新增貸款月度為(億元)﹕8605,6999,7113,7870,5061,6246,4845，完全無大波動，可見去年吹Siu是九吹是無根據的*。

(4)更要指出的是，不存在「李克強放水(刺激經濟)by放寬銀行信貸俾人買樓」這個事實及概念，政府並不是這樣運作的，大陸還没有美國兩房次按的概念及措施(迫賣家補貼式借貸)，頂多如今天的取消限購令及(個別地方政府)貼息。

(5) 據資料，2013年全國房地產開發投資86013億元，比上年名義增長19.8%，約佔GDP的12%‧信贷方面(長借2.4萬億)唔知點計入GDP貢獻，而吹Siu可能噏錯，將(房產)借貸當開發投資。

以上是香港傻佬對中共政府「放水」的側面闡析。

(4)


*中國新增貸款額
http://data.eastmoney.com/cjsj/xzxd.html

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----肥趙博的無必要的無知及錯誤以及開口夾著脷

第二部份﹕肥趙博的無必要的無知及錯誤以及開口夾著脷

◎肥趙博身為學人，無必要聽吹Siu的，上網一敲就知道M2不等於印銀紙，「the money supply or money stock, is the total amount of monetary assets available in an economy at a specific time」(wiki) ，咁都會俾個中文「貨幣供應」呃咗嘅，仲話聽咗Siu幾年(this subject)，令人夠嗆的。由於肥趙認為M2是印銀紙的總量已先錯。

◎開口夾著脷，將通漲和人仔眨值撈亂。吹Siu九噏九吹，一直無解釋中國M2快速增長但無通漲的原因，之餘，無講過人民幣眨值係由於M2快速增長(110萬億)噃，肥仔趙亂L哂大籠。(而吹Siu無當場糾正佢，夠哂陰濕)。

◎首先，人民幣一直在上昇軌中，近來眨值是中共主動打破單邊上昇預期，人幣始終會破五。吹siu由於反共，利用這一枕人仔眨值喊驚中共經濟仆街，點知肥仔趙都中招。但siu佬真的沒說過「中國貨幣咁多供應會令人幣眨值」。人幣長期升值是由於美國施壓，源於貿易博弈，中共揸住太多美元籌碼，迫其减值(for出口，相反，進口則增值) ，和國內M2是無關係的。

◎理論上，貨幣超發或貨幣濫發會引致通漲，惡劣通漲引致經濟崩潰然後引致貨幣眨值，肥仔趙白馬黑七，顯然不知道上一枕人幣眨值，是什麽一回事，九Tag去「中國貨幣咁多供應，導致人仔眨值」，或者有心含糊，總之開口夾著脷，不知所云。

(5)

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----肥趙博的戲肉﹕貪官家藏現金是M2增發而不導致通漲的理由

◎不過下一段就進入戲肉﹕『…..但又唔係喎，事實上又無出現咁嘅情况，原因是M2供應好多，但有一批人收咗好多cash係屋企，所以變相壓抑咗通漲…。那些是什麽人？是貪官！』無厘頭由眨值shift去通漲。

肥趙係一個博士嚟架，真係手跛嘅，唔去查下先出聲？

(1)先講表面上的錯誤，目前(2014年)中國紙幣(含硬幣)即現金發行(M0)為5.8萬億。肥趙無知，當M2(110萬億)係m0，貪官hold住好多M2咁話。本來肥趙是含糊地九吹(09:50聽起)，點知吹Siu搭咀實牙實齒話貪官hold住M2的50%，而肥趙尾隨話「係wallstreet news說的」，咁都得？請見識一下吹燒幫不要臉九吹的習性！我真唔相信所有網友會咁易呃。DLM，中國貪官點Hold得住無中生有的57萬億cash呀？57萬億係乜嘢概念呀？even M0，你Hold住50%的2.9萬億現金，咁全國14億人仲有乜嘢現金可以交易呀？這一老一少直情SLS！

(2)肥趙另一令人摇頭的無知是，By commom sense，你抽鬼哂Ｄ現金(假定) ，點會壓抑到通漲呢？用吓腦啦！銀根緊(same as現金緊)只會扯高利息。事實是，(假如)市面通貨(現金貨幣)缺乏，則會倒流返以物換物(或用白條)，歴史上迭有發生。理論上，通貨缺乏，只會剌激通漲而不是壓抑通漲的---流動性弱，錢貴了，導致百物騰貴。肥趙為什麽剛說反了呢？即係咁，通貨多了，會導致通漲。現金通貨缺乏(注1)，也會導致通漲，不然政府收埋Ｄ現金就可搞掂通漲問題啦！ (注2)

(6)
注1﹕這裡的「現金通貨缺乏」不是指通貨緊縮（deflation，又稱通縮)。
注2:「現金通貨缺乏，也會導致通漲」是我的推測，還未有時間去查証，有高手在，可指正。

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---是經濟知識，毋须苦思多年，而且思錯了

◎其實令人嘔血的是這一句﹕『呢個係一個經濟學問題，我有好多年都解決唔到的問題，現在解決了』(貪官家藏現金是M2增發而不導致通漲的理由)。

好似話呢個係一個思考性問題，而不是一個知識﹔好似由佢趙博士苦思幾年而「發明」的答案咁。睇嚟肥仔趙又唔似講笑，咁就顯得無良。苦思到「貪官家藏現金」呢條橋Tag落去學術性的「M2增發而不導致通漲」=原因，用「想了幾年」作包裝，並override你老Siu解釋唔到「M2增發而不導致通漲」，咁消搖遊的觀眾仲唔動容？最勁係攞到反共的話題，消摇遊又一大建樹矣。點知吹Siu一樣無x，隨即接口，並加鹽加醋﹕「係嘞，咁就解答咗大陸經濟學千古之謎，Ｄ贪官收埋咗50% of 貨幣供應…」，暈。

◎這裡無意去討論中國貪官收埋幾多現金，因為我唔知，亦irrelevant。這裡只想討論原則性問題，告訴肥趙博﹕
(a)如前述，家藏現金不是M2增發而不通漲的理由﹔中國M2特多有中國的的特色。
(b)中國M2增發部份原因確是由於老百姓hold住D現金，但不是主因﹔但更多的是hold住儲蓄﹔以及，唔肯用支票，等等。當然，主要是由於「貨幣需求」。這是一般經濟知識(不是經濟學)，不要大鄉里，不用自己苦思多年的，而且還苦思錯了。

(7)

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我誠意地推薦以下三部書藉﹕

《從自由到壟斷/中國貨幣經濟兩千年》(下) 朱嘉明著 台北遠流出版
《貨幣戰爭4/戰國時代》宋鴻兵
《沒有中國模式這回事》陳志武著 八旗文化出版

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---中國M2多增原因以及和通漲無關
==中國M2的「實際有經濟學意義的貨幣」不多

第三部份，中國M2多增原因以及和通漲無關的情況

◎告訴吹Siu及肥趙博，「中國M2增發而不導致通漲」並不是什麽大陸經濟學千古之謎，也不是肥趙苦思多年而不能解決的問題。好心去睇下乜嘢叫M2啦，好心去研究下M2不等於印銀紙啦，你地仲要一再講中國M2同印銀紙架？唔怕節目蒙羞下去？

(1) 中國M2所包含的「實際有經濟學意義的貨幣」並不多。由於大家計法不同，中國M2所包括的貨幣總量少於美國的M2。請參看﹕

《中美經濟中GDP和M2的比較》
http://blog.renren.com/share/239661807/2905376161

Quote: 「同樣的M2、M1、M0水準，美國的M體系有大量的具有實際經濟學意義的貨幣，而中國則是嚴重貨幣短缺。
如果中國金融改革僅僅改變這個M系統，則中國實際有經濟學意義的貨幣就將增加十萬億以上（儲蓄轉成支票，支票可自由兌換現鈔），而貨幣總量卻不需要任何改變。」

在大陸生活的人都知道，大陸不流行使用支票﹔信用卡不普及(比較於發達國家) 等等，存款放係銀行毆。吹Siu年前喊驚中國M2/GDP比例，高於美國，高呼中國「生產力無效率」，笑到我碌地。可與他一直認為的「美國狂印銀紙QE可提高世界各國生產力」相輝映，另話。

(8)

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---中國M2多增原因以及和通漲無關
==活水(貨幣)灌溉中國(經濟)成水田

(就當中國M2是正常計法)

◎中國M2目前(2014)已屆116萬億，幾成GDP的200%，高不可攀，而通漲不高，長朝處於4%之下。Why？why？why？

(2)據《從自由到壟斷/中國貨幣經濟兩千年(下)》一書所說﹕中國M2高位的現像按照正常標準是為「超額貨幣」，或稱之為「無通貨澎漲壓力的超額貨幣供給」。(注﹕「超額貨幣」一如我前面所說的貨幣超發，是客觀現像。而貨幣濫發則是政府主觀發動的，如QE)

但底因若可？據《從》一書所說，這是中國經濟從低级走向高级貨幣化(尚不是金融化)的過程/結果。中國(經濟)好比一塊偌大旱田，需用活水(貨幣)灌溉成水田，這活水(貨幣) 的累積及存量就是貨幣池(M0,M1,M2)。由於中國經濟量大，貨幣需求就大了(和我前面打麻雀加大注碼似是同樣道理，嘿)。

(9)