印銀紙&貨幣供應量M2

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[youtube]9QSuLX7dCLk[/youtube]

http://youtu.be/9QSuLX7dCLk

燒神再次喊驚大陸經濟仆街(爆煲)
2013-06-26

燒神終於抓到大陸理財產品(疑似)出事導致水男緊呢一樣嘢，再次興奮喊驚大陸經濟仆街(爆煲)，由此屢屢被人恥笑無知---先旨聲明，大陸經濟唔係冇問題，但fact係中國目今處於歴史中經濟最繁榮階段，國富民窮，政府(國家)肥到漏油。肥習出外訪問，到處俾人伸手借錢..。咁嘅財力國度，你講到佢隨時會破產咁，唯唔唯心D。

屢屢被人恥笑，還不斷喊驚，皆因佢唔會睇人嘢，但此欄俾D信徒噏下心都好，睇嚇肥博同林正係咪一樣咁痴。燒神喊驚大陸經濟仆街(爆煲)，早在幾年前已開始。去年至為瘋狂，實牙實齒話「大陸經濟假如唔爆煲，我輸乜都得！」預測中國GDP好快去到6%樓下咁話，但眨下眼又過了一年。琴日消搖遊中又嚟，預言中國GDP好快(兩年內)去到2%樓下，甚至會負增長！----大家拭目而待。

燒神又呃觀眾話書本上定義GDP跌2.5點(乜叫2.5點？)，就係硬著陸，云云。條友賣藥佬技倆，就係實牙實齒，真唔得佢死。佢嘅意思係GDP跌2.5%，但今年大陸GDP首季仍是7.8%吖馬，你何不等到5.3%時才喊呢？肥仔博原來都唔識經濟，跟住燒神嗌大陸經濟硬著陸，sad。

另，燒神話中共D財富只有個三萬億美元外匯，真係無知到嘔。外匯係攞嚟對外找數用的，三萬億美元外匯己融入M2中。由於中國是國家資本主義及名義上公有制，估計政府控制著2/3社會財富，社會財富估計由500萬億至1000萬億人民幣(166兆美元)不等---不計不動產，而能動用的(流通)又另計。

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資料
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王國剛：不要混淆貨幣統計與貨幣供應的概念
2010年11月13日 02:52中國經營報
劉曉午

10月份CPI達到了4.4%，創下年內新高，“通貨膨脹”又成為人們熱議的話題。對此，中國社會科學院金融所所長王國剛有著自己的獨特看法。

《中國經營報》：9月份M2餘額達到69萬億元，現在市場熱議貨幣供應量超發，你如何理解？

王國剛：貨幣統計與貨幣供應兩者是不一樣的概念。我們的貨幣統計有M0、M1、M2，很多人認為這就是貨幣供應。在貨幣統計中，M0是央行發行的貨幣，叫貨幣供應量，大家使用的各種現金都屬於M0的範籌；M0加上機構的活期存款，就是M1；M1加上准貨幣叫M2 。准貨幣主要包括機構定期存款、城鄉居民儲蓄存款和財政存款。這就意味著，M2減去M0，剩餘的部分全是存款。以今年9月份為例，M2餘額為69萬億元，M0是4萬億元，那麼兩者之差是65萬億元，這65萬億元是存款，而不是央行發行的貨幣。

居民儲蓄存款2010年9 月底為30多萬億元，65萬億元中有30多萬億元是居民存款。居民存款當中，有18.5萬億元是定期存款，有11.8萬億元是活期存款。當居民都把錢存到銀行裏，試想當大家都不買東西，這對物價是什麼影響，是抬高物價，還是抑制物價？顯然是後者。

如果我們簡單地把M2當成貨幣供應量，討論與物價的關係，這可能過於簡單了。教科書上說，過多發行貨幣會引起物價上漲，這個理論沒有問題。而我們剛才討論的是貨幣統計而不是貨幣供應。最直接的問題是，當大家把錢存到銀行不消費時，物價會受到抑制。

因此從這個角度來看，講中國貨幣超量發行就是錯誤的說法。根本的問題是中國儲蓄率增加，活期存款增多，不論是居民、企業還是政府層面，直接表現在銀行存款的增加。從這個角度來說，不是央行發行貨幣多了，而是在經濟運行過程中，表現為M2的各經濟主體的存款多。這是央行不可控制的，因為不可能禁止存款。

……..
(下略)

http://finance.ifeng.com/news/sp ... 01113/2877443.shtml

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關於m0,m1,m2甚或m3，有幾個提法：

•M0: In some countries, such as the United Kingdom, M0 includes bank reserves, so M0 is referred to as the monetary base, or narrow money.[11]


•MB: is referred to as the monetary base or total currency.[8] This is the base from which other forms of money (like checking deposits, listed below) are created and is traditionally the most liquid measure of the money supply.[12]
•
M1: Bank reserves are not included in M1.
•
M2: represents money and "close substitutes" for money.[13] M2 is a broader classification of money than M1. Economists use M2 when looking to quantify the amount of money in circulation and trying to explain different economic monetary conditions. M2 is a key economic indicator used to forecast inflation.[14]
•
M3: Since 2006, M3 is no longer published or revealed to the public by the US central bank.[15] However, there are still estimates produced by various private institutions. (M2 +large deposits and other large, long-term deposits)
•
MZM: Money with zero maturity. It measures the supply of financial assets redeemable at par on demand.

The ratio of a pair of these measures, most often M2/M0, is called an (actual, empirical) money multiplier.
http://en.wikipedia.org/wiki/Money_supply

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正正式式的知識電腦上到處有，我只知道燒神唔啱，踢之。

◎印銀紙係一個籠统用語，我的理解：
(1)流通紙幣硬幣是其一，其價值大於市面物品，就通漲。如1947年國民黨狂印金元券，冇黃金作錨。
(2)目前中國發行流通紙幣硬幣約五萬億(M0)，隨時回收以節制。中國黃金儲備1054噸(第六位，美國第一，7千噸)
(3)關於貨幣供應量：

中國統計年鑑裡面講得好清楚：

成個叫貨幣供應量
M2=貨幣+準貨幣
貨幣=M1=M0(流通中現金)+ 活期存款
準貨幣=定期存款+儲蓄存款+其他存款
廣義貨幣供應量(M2)=M0(流通中現金)+ 活期存款+定期存款+儲蓄存款+其他存款

(4)中央銀行用加減息+銀行存款準備金來放水或抽水(流通性)，叫注資好，叫放款好，叫鬆銀根好，是帳面數字。在大陸，由於銀行是是國家的，它的借出款(同業拆借是另一方面)，我的理解，就是注資/放款/鬆銀根，你叫印銀紙也可，但其實是貸款餘額---燒神將M2講成銀根每年增長21%，是極錯誤的。而中央銀行不時回收頭寸，但阻止不了M2的增長，因為那是一個存量(含存款)---其中有泡沬成份是另一個議題。

(5)美國同日本接近零息，流通性低，通縮(工商業萎縮)，故此QE。是為中央銀行超級注資/放款/鬆銀根，亦即超級印銀紙，用來買返自己的國債，以刺激流通性/通漲預期。目今中國的麻煩是通漲(俾美國QE影嚮)，民間存款利息有3厘多，人民幣對外升值(即係D錢貴咗，美國都唔俾你印銀紙溝淡啦)，使乜QE(印銀紙)。燒神搞錯咗基本概念，一直在喊驚。

(6)但大陸的麻煩是太過加大投資(如2008年的4萬億，產能過剩)，信貸似失控(注資/放款/鬆銀根失控)。更大的麻煩是存量大(含存款)，流通性也大(貨幣供應量)，但流通程度不高，流通質素極劣---如炒高房價及理財產品等，搞不好會出現金融風暴。燒神其實是想說這一點，九扯去硬著陸。硬著陸係指經濟發展中負增長。金融風暴假如爆發，會不會影響經濟發展，梗係會，但而家末爆發吖馬。大陸D嘢係唔教人的，比如，年前地方債及温州私人債話明會爆，而家冇咗影。